Dapat dikatakan bahwa keuntungan tidak selalu memberikan gambaran yang berguna atau berarti tentang operasi perusahaan. Pembaca laporan keuangan perusahaan bahkan mungkin disesatkan oleh angka laba yang dilaporkan. Pemegang saham mungkin percaya bahwa jika sebuah perusahaan menghasilkan keuntungan setelah pajak mengatakan 100.000, maka inilah jumlah yang dapat dibayarkannya sebagai dividen. Kecuali jika perusahaan memiliki cukup uang tunai untuk bertahan dalam bisnis dan juga untuk membayar dividen, harapan para pemegang saham akan salah. Kelangsungan hidup sebuah bisnis tidak hanya bergantung pada keuntungan tapi mungkin lebih pada kemampuannya untuk membayar hutangnya saat jatuh tempo. Pembayaran semacam itu mungkin termasuk barang-barang untung dan rugi seperti pembelian material, upah, bunga dan pajak dll, tetapi juga pembayaran modal untuk aset tetap baru dan pelunasan pinjaman modal saat jatuh tempo (misalnya pada pelunasan debenture). Bab ini dimaksudkan untuk memberikan penjelasan tentang: 183 Tujuan, penggunaan dan konstruksi laporan arus kas 183 Arti dan perhitungan sumber dan penerapan laporan dana dan kepentingannya terhadap usaha 183 Diskusi tentang kredit dan jenis pinjaman yang tersedia untuk Pentingnya perhitungan biaya kepemilikan, termasuk depresiasi, bunga, perbaikan, pajak dan asuransi. Arus kas adalah salah satu elemen paling vital dalam kelangsungan usaha. Ini bisa positif, atau negatif, yang jelas merupakan situasi yang paling tidak diinginkan. Bab ini mengembangkan konsep arus kas dan kemudian menunjukkan bagaimana dana dapat digunakan dalam bisnis. Dana tidak hanya dihasilkan secara internal sehingga bisa dihasilkan dari luar, sehingga bab ini selesai dengan pembahasan dana yang dihasilkan dari luar. Tujuan laporan arus kas adalah untuk membantu pengguna: 183 untuk menilai kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas positif di masa depan 183 untuk menilai kemampuannya memenuhi kewajibannya terhadap pinjaman layanan, membayar dividen, dan lain-lain untuk menilai alasan perbedaan Antara arus kas yang dilaporkan dan terkait 183 untuk menilai pengaruhnya terhadap keuangan transaksi besar di tahun ini. Oleh karena itu, pernyataan tersebut menunjukkan adanya perubahan dalam kas dan setara kas daripada modal kerja. Deskripsi arus kas tidak langsung Gambar 3.1 menunjukkan laporan arus kas proforma. Gambar 3.1 Proforma laporan arus kas Pernyataan Arus Kas Untuk Tahun Yang Berakhir 31 Desember 19X4 Catatan: Setiap transaksi yang tidak menghasilkan arus kas tidak boleh dilaporkan dalam pernyataan. Pergerakan dalam bentuk tunai atau setara kas tidak boleh dilaporkan. Seringkali sulit untuk mengkonseptualisasikan hanya apa itu uang tunai dan apa itu setara kas. Uang tunai tidak perlu uang fisik dapat mengambil bentuk lain: a) Uang tunai di tangan dan simpanan dibayarkan sesuai permintaan dengan bank atau lembaga keuangan manapun. B) Setara kas: Investasi jangka pendek dan sangat likuid yang mudah dikonversi ke jumlah kas yang diketahui dan memiliki risiko perubahan nilai yang tidak signifikan. C) Aktivitas operasi: Aktivitas menghasilkan pendapatan utama perusahaan dan kegiatan lain yang bukan aktivitas investasi atau pendanaan. Rekonsiliasi antara laba operasi yang dilaporkan dalam akun laba rugi dan arus kas bersih dari aktivitas operasi harus menunjukkan pergerakan saham, debitur dan kreditur yang terkait dengan kegiatan operasi. D) Mengembalikan investasi dan servis keuangan. Arus kas masuk dari sumber-sumber ini meliputi: i) bunga yang diterima, juga pajak terkait yang dipulihkan, dan ii) dividen diterima. Arus kas keluar dari sumber-sumber ini meliputi: i) bunga yang dibayarkan ii) dividen yang dibayarkan iii) unsur bunga pembayaran sewa pembiayaan. E) Perpajakan: Arus kas ini berasal dari dan ke otoritas pajak terkait dengan pendapatan perusahaan dan keuntungan modal, yaitu pajak perusahaan. F) Aktivitas investasi: akuisisi dan pelepasan aset jangka panjang dan investasi lainnya yang tidak termasuk dalam ekuivalen kas. Penerimaan kas meliputi: i) penerimaan dari penjualan atau pelepasan aset tetap (atau investasi aset lancar) ii) penerimaan dari penjualan investasi pada anak perusahaan setelah dikurangi kas atau setara kas yang dialihkan sebagai bagian dari penjualan iii) penerimaan dari penjualan investasi Di entitas lain iv) penerimaan dari pelunasan atau penjualan pinjaman yang dilakukan ke entitas lain. Pembayaran tunai meliputi i) pembayaran untuk memperoleh aset tetap ii) pembayaran untuk memperoleh investasi pada anak perusahaan setelah dikurangi saldo kas dan setara kas yang diperoleh iii) pembayaran untuk memperoleh investasi pada entitas lain iv) pinjaman yang dilakukan dan pembayaran untuk mengakuisisi hutang entitas lain. G) Pembiayaan: kegiatan yang menghasilkan perubahan ukuran dan komposisi dari modal ekuitas dan pinjaman dari perusahaan. Pembiayaan arus kas masuk meliputi: i) penerimaan dari penerbitan saham atau instrumen ekuitas lainnya ii) penerimaan dari penerbitan surat hutang, pinjaman, surat hutang dan obligasi dan sebagainya. Pembiayaan arus kas keluar meliputi: i) pelunasan jumlah pinjaman ii) unsur modal pembayaran sewa pembiayaan sewa iii) pembayaran untuk memperoleh kembali atau menebus saham entitas. Sekarang coba latihan 3.1. Latihan 3.1 Pernyataan arus kas Di bawah ini adalah akun untuk TPK Pvt Ltd pada tanggal 31 Desember 19X4 dan 19X5. LABA DAN RUGI LABA BERSIH UNTUK TAHUN 31 DESEMBER Siapkan laporan arus kas untuk tahun sampai dengan tanggal 31 Desember 19X5. Meskipun laporan arus kas sekarang telah menggantikan pernyataan sumber dan penerapan dana, laporan arus dana mungkin tidak akan hilang sama sekali. Beberapa bisnis atau industri akan terus menemukan laporan arus dana yang bermanfaat dan informatif. Untuk alasan ini, perlu untuk memeriksa laporan arus dana. Pernyataan dana secara tunai Laporan dana secara tunai dapat disusun dengan mengklasifikasi andor mengkonsolidasikan: a) perubahan neraca bersih yang terjadi antara dua titik waktu menjadi perubahan yang meningkatkan kas dan perubahan yang menurunkan kas b) dari laporan laba rugi dan Pernyataan surplus (keuntungan dan kerugian), faktor-faktor yang meningkatkan kas dan faktor-faktor yang menurunkan kas dan c) informasi ini dalam bentuk sumber dan penggunaan formulir pernyataan dana. Langkah (a) melibatkan perbandingan dua lembar Saldo yang relevan berdampingan dan kemudian menghitung perubahan dalam berbagai akun. Sumber dana yang meningkatkan uang tunai Sumber dana yang menghasilkan uang tunai adalah sebagai berikut: 183 penurunan bersih aset selain uang tunai atau aset tetap 183 penurunan bruto aset tetap 183 kenaikan bersih dalam bentuk kewajiban 183 berasal dari penjualan yang disukai Atau dana biasa yang disediakan oleh operasi (yang biasanya tidak diungkapkan secara langsung dalam laporan laba rugi). Untuk menentukan dana yang disediakan oleh operasi, kita harus menambahkan kembali depresiasi ke laba bersih setelah pajak. Dengan kata lain, misalkan kita memiliki: Laba bersih setelah pajak perusahaan, penyusutan dan kerugian (biaya non-kas), maka dana yang diberikan oleh operasi perusahaan semacam itu akan diperoleh dengan menambahkan nilai dari kedua item di atas. , Yaitu 850.500. Dengan demikian, laba bersih perusahaan biasanya mengecilkan nilai dana yang diberikan oleh operasi dengan nilai penyusutan - dalam hal ini oleh 100.500. Tapi kemudian, depresiasi bukan sumber dana, karena dana hanya dihasilkan dari operasi. Jadi, jika perusahaan mempertahankan kerugian operasional sebelum depresiasi, dana tidak diberikan terlepas dari besarnya biaya penyusutan. Penerapan dana suatu perusahaan biasanya meliputi: 183 kenaikan bersih pada aset selain uang tunai atau aset tetap 183 kenaikan bruto aset tetap 183 penurunan bersih dalam kewajiban 183 pensiun atau pembelian saham dan pembayaran dividen tunai . Untuk menghindari penghitungan ganda, biasanya kami menghitung perubahan kotor aset tetap dengan menambahkan penyusutan untuk periode menjadi aset tetap bersih pada tanggal laporan keuangan akhir dan mengurangi jumlah aktiva tetap bersih yang tersisa pada awal laporan keuangan. Residual tersebut merupakan perubahan bruto aset tetap periode berjalan. Jika residu positif, itu berarti penggunaan dana jika negatif, itu merupakan sumber dana. Setelah semua sumber dan aplikasi dana dihitung, mereka mungkin diatur dalam bentuk pernyataan sehingga kami dapat menganalisisnya dengan lebih baik. Sekarang mencoba latihan 3.2 dan 3.3 Latihan 3.2 Sumber dan aplikasi dana yang saya berikan di bawah ini adalah beberapa sumber dan aplikasi dana dana yang berbeda yang sengaja disebarkan untuk Perusahaan Agribisnis K untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 19X8. 1) Identifikasi mereka sebagai sumber dan aplikasi dana, dan aturlah dengan cara yang benar dengan Sumber dana di sebelah kiri dan Aplikasi di sebelah kanan pernyataan tabulasi untuk periode tersebut. 2) Mengomentari beberapa penggunaan dari pernyataan tabulasi. Catatan: Angka di atas didasarkan pada neraca dan laporan laba rugi Perusahaan K, yang tidak ditunjukkan dalam latihan ini. Latihan 3.3 Sumber dan aplikasi dana II Dengan menggunakan data dan informasi dalam laporan tahunan (terutama laporan neraca dan pendapatan) Dewan Pemasaran Cerial yang disediakan untuk tahun 1993 dan 1992: a) menghitung dan mengidentifikasi sumber dan aplikasi dana parastatal Untuk tahun 1992 dan 1993 dan b) mengaturnya menjadi sumber dan aplikasi laporan dana untuk tahun 1993. Dana (atau modal) adalah istilah kolektif yang diterapkan pada bermacam-macam input produktif yang telah dihasilkan. Dana dapat dikategorikan secara luas ke dalam modal operasi (atau working) (selisih antara aktiva lancar dan kewajiban lancar), dan modal kepemilikan (atau investasi). Modal operasi di perusahaan atau perusahaan biasanya mengacu pada input produksi yang biasanya digunakan dalam tahun produksi. Di sisi lain, modal investasi (atau dana) mengacu pada sumber daya tahan lama seperti mesin dan bangunan tempat uang diinvestasikan diikat selama beberapa tahun. Dana umumnya dihitung berdasarkan nilai moneter. Penggunaan dana, terutama modal pinjaman, biasanya dipengaruhi oleh banyak faktor, yaitu: tuntutan alternatif untuk itu tersedianya kredit dan bila diperlukan waktu dan tingkat suku bunga terutang di atasnya jenis pinjaman yang mungkin diperlukan untuk menghasilkannya dan Biaya dana dan biaya kepemilikan bisnis. Dengan demikian, perencanaan kredit yang cermat sangat penting dalam keberhasilan operasi perusahaan manapun. Secara umum, ini memerlukan penerapan apa, dalam manajemen perusahaan strategis, telah dikenal sebagai model empat faktor strategis yang disebut SORS. Huruf-huruf yang membentuk SORS adalah untuk: - 183 Perencanaan Strategis (S) 183 Perencanaan Organisasi (O) 183 Persyaratan Sumberdaya (R) 183 Kontrol Strategis (S). Gambar 3.2 merangkum matriks disederhanakan dari faktor interaksi dan bagian komponen yang membentuk SORS. Secara umum, SORS dipengaruhi atau ditentukan oleh empat faktor utama: lingkungan eksternal, lingkungan internal, budaya organisasi dan sumber daya (terutama dana) ketersediaan. Keempat faktor ini berinteraksi untuk menciptakan empat komponen yang saling terkait yang biasanya menentukan keberhasilan atau kegagalan perusahaan tertentu. Ini adalah: a) lingkungan yang kompetitif b) dorongan strategis c) dinamika produk d) posisi dan restrukturisasi biaya yang kompetitif. Manipulasi yang tepat dan pragmatis dari keempat komponen ini memerlukan: menilai lingkungan eksternal 183 memahami lingkungan internal 183 mengadopsi strategi kepemimpinan 183 merencanakan keuangan perusahaan secara strategis. Tujuan dari teks ini bukan untuk menutupi semua komponen yang dirangkum dalam gambar 3.1. Sebaliknya, perhatian utama adalah memiliki pemahaman yang benar tentang analisis keuangan untuk perencanaan strategis. Ini, dalam manajemen strategis, memerlukan analisis keuangan yang baik yang didukung oleh program dana strategis, proyeksi awal (atau penganggaran), analisis bagaimana (pohon keputusan), dan analisis risiko. Buku ini mencoba membahas semua bidang ini. Alternatif penggunaan dana Berurusan dengan alternatif adalah pengelolaan yang sebenarnya. Beberapa alat untuk mengevaluasi alternatif (misalnya anggaran parsial, anggaran arus kas dan laporan keuangan), tercakup dalam teks ini. Diasumsikan bahwa kebanyakan orang sudah terbiasa dengan analisis yang biasanya mengarah pada keputusan penggunaan modal utama di berbagai perusahaan. Namun, yang disoroti adalah beberapa poin di sepanjang buku ini, karena perbedaan perusahaan berbeda dan keputusan keputusan penggunaan modal yang besar berbeda dengan ukuran bisnis. Misalnya, pengeluaran 50.000 mungkin besar bagi satu perusahaan dan tidak penting bagi perusahaan lain. Gambar 3.2 Model empat faktor strategis Hampir semua orang terbiasa dengan permintaan modal atau dana yang besar dalam semua bentuk bisnis. Tentunya, ini semua tidak harus dimiliki modal. Evaluasi bisnis yang sukses telah menemukan bahwa banyak dari mereka beroperasi dengan modal sewa atau pinjaman 50 persen atau lebih. Tekanan pada bisnis untuk tumbuh cenderung berlanjut, dan bisnis ini cenderung tumbuh lebih cepat daripada yang diizinkan oleh masing-masing menginvestasikan kembali tabungan tahunannya sendiri dari laba bersihnya sendiri. Dengan demikian, karena permintaan kredit akan terus berkembang, perencanaan kredit yang cermat dan keputusan penggunaan kredit sangat penting bagi perusahaan pemasaran di negara manapun. Kredit dan jenis pinjaman Kredit adalah kemampuan untuk meminjam. Adalah hak untuk menanggung hutang untuk barang dan atau layanan dan melunasi hutang selama beberapa periode waktu tertentu. Penyediaan kredit ke perusahaan berarti bisnis diperbolehkan penggunaan barang produktif saat dibutuhkan. Selain fakta bahwa dana yang dihasilkan dalam bisnis biasanya tidak memadai untuk memenuhi peningkatan produksi dan kegiatan lainnya, kredit sering digunakan untuk: 183 meningkatkan laba atas modal ekuitas 183 memungkinkan penggunaan tenaga kerja yang lebih efisien 183 meningkatkan pendapatan. Proses penggunaan sumber daya pinjaman, sewa atau usaha patungan dari orang lain disebut leverage. Menggunakan leverage yang diberikan oleh seseorang elses capital membantu bisnis pengguna berjalan lebih jauh daripada yang seharusnya. Misalnya, perusahaan yang memasang 1.000 dan meminjam 4.000 tambahan menggunakan 80 leverage. Tujuannya adalah untuk meningkatkan jumlah laba bersih dan laba atas modal sendiri perusahaan. Dana pinjaman umumnya disebut pinjaman. Ada berbagai cara untuk mengklasifikasikan pinjaman, yaitu: 183 dalam hal pembayaran, mis. Angsuran versus pembayaran tunggal 183 dalam jangka waktu pembayaran, mis. Jangka pendek versus jangka menengah atau jangka panjang 183 dengan cara persyaratan keamanannya, mis. Aman versus tanpa jaminan 183 dalam persyaratan pembayaran bunga, mis. Minat sederhana versus add-on, versus diskon, versus balon. Berdasarkan klasifikasi di atas, ada dua belas jenis pinjaman yang umum, yaitu: pinjaman jangka pendek, pinjaman jangka menengah, pinjaman jangka panjang, pinjaman tanpa jaminan, pinjaman terjamin, pinjaman angsuran, pinjaman pembayaran tunggal, pinjaman bunga sederhana , Pinjaman bunga tambahan, pinjaman diskon atau front-end, pinjaman balon dan pinjaman diamortisasi. Pinjaman jangka pendek adalah kredit yang biasanya dibayar kembali dalam satu tahun atau kurang. Pinjaman jangka pendek biasanya digunakan untuk membiayai pembelian input operasi, upah untuk pekerja sewaan, mesin dan peralatan, dan atau biaya keluarga. Biasanya pemberi pinjaman mengharapkan pinjaman jangka pendek untuk dilunasi setelah tujuan mereka dilayani, mis. Setelah produksi yang diharapkan sudah terjual habis. Pinjaman untuk input produksi produksi mis. Kapas untuk Cotton Company of Zimbabwe (COTCO) dan daging sapi untuk Cold Storage Company di Zimbabwe (CSC), diasumsikan melikuidasi sendiri. Dengan kata lain, walaupun input habis dalam produksi, keuntungan tambahan dari penggunaannya akan melunasi uang yang dipinjam untuk membeli input, ditambah bunga. Manajer yang cerdik juga diharapkan memiliki premi risiko dan kembali ke manajemen ketenagakerjaan. Di sisi lain, pinjaman untuk barang modal investasi seperti mesin tidak mungkin melikuidasi diri dalam jangka pendek. Pinjaman untuk biaya keluarga sama sekali tidak melikuidasi sendiri dan harus keluar dari pendapatan bersih setelah semua kewajiban pembayaran tunai dibayarkan. Pinjaman intermediate-term (IT) adalah kredit yang diperpanjang selama beberapa tahun, biasanya satu sampai lima tahun. Jenis kredit ini biasanya digunakan untuk pembelian bangunan, peralatan dan input produksi lainnya yang memerlukan waktu lebih dari satu tahun untuk menghasilkan pengembalian yang cukup untuk melunasi pinjaman. Pinjaman jangka panjang adalah pinjaman yang pembayarannya melebihi lima sampai tujuh tahun dan dapat berlanjut sampai 40 tahun. Jenis kredit ini biasanya diperluas pada aset (seperti tanah) yang memiliki masa produktif yang panjang dalam bisnis. Beberapa program peningkatan lahan seperti perataan lahan, penghijauan, pembukaan lahan dan konstruksi jalan drainase biasanya dibiayai dengan kredit jangka panjang. Pinjaman tanpa agunan adalah kredit yang diberikan oleh pemberi pinjaman tanpa dasar lain selain janji oleh peminjam untuk membayarnya kembali. Peminjam tidak harus memberikan agunan dan pemberi pinjaman bergantung pada reputasi kredit. Pinjaman tanpa agunan biasanya membawa tingkat bunga yang lebih tinggi daripada pinjaman yang dijamin dan mungkin sulit atau tidak mungkin untuk mengatur bisnis dengan catatan kredit yang buruk. Pinjaman yang diamankan adalah pinjaman yang melibatkan janji sebagian atau seluruh aset bisnis. Pemberi pinjaman membutuhkan keamanan sebagai perlindungan bagi para deposan terhadap risiko yang terlibat dalam penggunaan dana pinjaman. Peminjam mungkin bisa menawar persyaratan yang lebih baik dengan memasang agunan, yang merupakan cara pendukung yang harus dibayar kembali. Pinjaman cicilan adalah pinjaman dimana peminjam atau nasabah kredit melunasi jumlah yang ditetapkan setiap periode (minggu, bulan, tahun) sampai jumlah pinjaman dihapus. Kredit cicilan sama dengan tagihan kredit rekening, namun biasanya melibatkan kontrak hukum formal untuk jangka waktu yang telah ditentukan dengan pembayaran tertentu. Dengan rencana ini, peminjam biasanya tahu persis berapa yang akan dibayar dan kapan. Pinjaman pembayaran tunggal adalah pinjaman dimana peminjam tidak membayar pokok pinjaman sampai jumlah tersebut jatuh tempo. Karena pada akhirnya perusahaan harus membayar hutangnya secara penuh, penting untuk memiliki disiplin diri dan integritas profesional untuk menyisihkan uang agar bisa melakukannya. Jenis pinjaman ini terkadang disebut pinjaman lump sum, dan umumnya dilunasi dalam waktu kurang dari setahun. Pinjaman bunga sederhana adalah pinjaman di mana bunga dibayarkan atas saldo pinjaman yang belum dibayar. Dengan demikian, peminjam diwajibkan untuk membayar bunga hanya dengan jumlah uang yang sebenarnya beredar dan hanya untuk waktu sebenarnya uang tersebut digunakan (misalnya 30 hari, 90 hari, 4 bulan dan 2 hari, 12 tahun dan satu bulan). Pinjaman bunga tambahan adalah kredit dimana peminjam membayar bunga dengan jumlah penuh pinjaman untuk keseluruhan periode pinjaman. Bunga dikenakan pada jumlah nominal pinjaman pada saat itu dilakukan dan kemudian ditambahkan pada. Jumlah pokok dan bunga yang dihasilkan kemudian dibagi rata dengan jumlah pembayaran yang harus dilakukan. Oleh karena itu perusahaan membayar bunga atas nilai nominal dari catatan meskipun hanya menggunakan sebagian dari saldo awal setelah pembayaran pokok dimulai. Jenis pinjaman ini terkadang disebut flat rate loan dan biasanya menghasilkan tingkat bunga yang lebih tinggi dari yang ditentukan. Diskon atau pinjaman front-end adalah pinjaman dimana bunga dihitung dan kemudian dikurangkan dari prinsipal terlebih dahulu. Misalnya, pinjaman diskon 5.000 pada 10 untuk satu tahun akan mengakibatkan peminjam hanya menerima 4.500 untuk memulai, dan 5.000 hutang akan dibayarkan kembali, seperti yang ditentukan, pada akhir tahun. Dengan potongan harga pinjaman, kreditur tersebut melakukan diskon atau mengurangi bunga di muka. Dengan demikian, suku bunga efektif untuk pinjaman diskon biasanya jauh lebih tinggi daripada (sebenarnya, lebih dari dua kali lipat) tingkat suku bunga yang ditentukan. Pinjaman balon adalah pinjaman yang biasanya hanya memerlukan pembayaran bunga setiap periode, sampai pembayaran terakhir, saat semua pokok pinjaman jatuh tempo sekaligus. Mereka kadang-kadang disebut sebagai pembayaran terakhir karena, dan memiliki konsep yang sama dengan pinjaman pembayaran tunggal, namun tanggal jatuh tempo untuk membayar pokok pinjaman mungkin lima tahun atau lebih di masa depan daripada 90 hari biasa atau 6 bulan Untuk pinjaman pembayaran tunggal. Dalam beberapa kasus, pembayaran pokok dilakukan setiap kali bunga dibayarkan, namun karena pembayaran pokok tidak melakukan amortisasi (melunasi) pinjaman tersebut, jumlah besar akan jatuh tempo pada saat jatuh tempo pinjaman. Pinjaman yang diamortisasi adalah sebagian rencana pembayaran dimana bagian pokok pinjaman dan bunga atas pokok pinjaman yang belum dibayar dilunasi setiap tahunnya. Rencana standar amortisasi, yang digunakan dalam banyak pinjaman antara dan jangka panjang, meminta pembayaran yang sama setiap periode, dengan proporsi yang lebih besar dari setiap pembayaran berikutnya yang mewakili pokok dan jumlah yang kecil mewakili kepentingan. Jadwal pelunasan pinjaman amortisasi standar 10 tahun sebesar 10.000 pada 7 disajikan pada tabel 3.1. Fitur pembayaran tahunan konstan dari pinjaman diamortisasi ini serupa dengan pinjaman tambahan yang dijelaskan di atas, namun kurang menarik karena hanya dibayar atas saldo pinjaman yang terhutang, seperti bunga sederhana. Tabel amortisasi digunakan untuk menentukan pembayaran berkala atas pinjaman diamortisasi. Pembayaran tahunan sebesar 1.424,00 untuk pinjaman 10 tahun tersebut ditentukan dengan menggunakan faktor amortisasi (AF) sebesar 0.1424 dan mengalikannya dengan 10.000, nilai nominal pinjaman. Prosedur yang tepat untuk menurunkan jadwal seperti pada tabel 3.1 adalah untuk: a) membacakan terlebih dahulu faktor amortisasi dari tabel amortisasi untuk tingkat bunga tertentu terhadap tahun yang diberikan pinjaman diperkirakan akan berakhir b) hitung jumlah pembayaran pada akhir Setiap tahun c) maka, setiap tahun, hitunglah bunga tahunan yang harus dibayar atas saldo pokok pinjaman d) dapatkan pembayaran pokok tahunan dengan mengurangi bunga tahunan yang dihitung dari total pembayaran akhir tahun. Ulangi prosedur untuk setiap tahun yang terlibat. Sekarang coba latihan 3.4. Tabel 3.2 Amortisasi 10.000 pinjaman dalam 10 tahun dengan angsuran tahunan yang sama 7 bunga Latihan 3.4 Pinjaman amortisasi Misalkan mesin baru dibiayai oleh Dairiboard of Zimbabwe Ltd dengan pinjaman 18 tahun 25.000 dengan tingkat bunga 9. Dapatkan jadwal amortisasi untuk menunjukkan bagaimana Dairiboard Zimbabwe Ltd akan melunasi pinjaman diamortisasi yang dihasilkan. (Petunjuk: AF adalah 0.1142). Biaya dana (capital) sangat penting untuk analisis investasi. Biasanya, ukuran nilai investasi investasi saat ini bergantung pada penggunaan tingkat diskonto (atau tingkat pengembalian yang sesuai). Tingkat yang paling tepat adalah biaya modal perusahaan. Tingkat ini, jika ditentukan, memberikan tolok ukur untuk menguji akseptabilitas dari setiap investasi yang memiliki probabilitas tinggi untuk mencapai tingkat pengembalian melebihi biaya modal perusahaan dapat diterima. Biaya modal suatu perusahaan dapat diperkirakan melalui: a) penggunaan tingkat bunga yang dapat dicapai dengan berinvestasi di lembaga pemberi pinjaman (deposito atau sekuritas) sebelum pajak sebagai perkiraan biaya kesempatan modal dan b) penentuan rata-rata tertimbang setelah - Biaya pajak modal, yang mencerminkan biaya semua bentuk modal yang digunakan perusahaan. Dua sumber modal dasar adalah meminjam dana dari lembaga pemberi pinjaman dan kepemilikan atau modal internal yang merupakan keuntungan yang diinvestasikan kembali dalam bisnis ini. Untuk memperkirakan biaya rata-rata tertimbang modal, seseorang perlu menentukan: a) biaya saat ini dari dana pinjaman atau sewa dari masing-masing sumber b) biaya rata-rata modal internal sebagaimana tercermin dari persentase ekuitas dalam bisnis dan risiko yang diambil dan c ) Penyesuaian untuk efek pajak penghasilan. Biaya modal yang dipinjam Suku bunga pinjaman bervariasi menurut jenis pemberi pinjaman. Dan karena banyak dari tingkat kreditur ini tunduk pada kondisi pasar uang, meramalkan biaya pinjaman modal melalui waktu tidak tepat. Kesulitan yang kurang ada ketika peminjam memiliki pinjaman jangka panjang yang cukup besar dengan tarif tetap. Biasanya, gambaran kasar tentang biaya rata-rata modal pinjaman untuk perusahaan diperoleh dengan membagi jumlah bunga yang dibayarkan oleh perusahaan oleh modal yang dipinjam oleh perusahaan yang sama. Biaya kepemilikan (Equity) capital Biaya kepemilikan modal lebih sulit ditentukan daripada modal pinjaman. Secara teoritis, seseorang tahu bahwa biaya modal kepemilikan adalah biaya kesempatan untuk menempatkan dana pemilik di tempat lain dalam situasi risiko yang sebanding. Umumnya, panduan untuk memilih biaya modal yang sesuai adalah dengan menggunakan kondisi bahwa biaya modal ekuitas atau kepemilikan sama atau lebih besar dari pada biaya modal pinjaman. Biaya rata-rata modal Dengan menggunakan neraca atau informasi lainnya, seseorang dapat memperkirakan persentase sumber modal dalam suatu bisnis. Dengan asumsi bahwa perusahaan memiliki 50 ekuitas (atau rata-rata sekitar setengah dipinjam dan setengah dimiliki modal selama periode investasi), biaya rata-rata modal diperkirakan sebagai berikut: Tabel 3.2 Rata-rata biaya modal Sumber modal Biaya kepemilikan bisnis Ada lima kepemilikan Biaya yang dikeluarkan setiap perusahaan, yaitu: biaya penyusutan, biaya bunga, biaya perbaikan pajak, dan biaya asuransi. Mereka biasanya disebut sebagai DIRTI 5. Ini adalah prosedur untuk mengalokasikan nilai sisa aset tahan lama selama masa kepemilikannya atau sampai barang tersebut berhasil diselamatkan. Dengan mendepresiasi aset, uang saku dibuat untuk memburuknya nilai aset sebagai akibat penggunaan (keausan), umur dan keusangan. Umumnya, properti dapat dikenali jika digunakan dalam bisnis atau untuk mendapatkan penghasilan, habis, meluruh, habis masa berlakunya atau menjadi usang, dan memiliki masa manfaat yang dapat ditentukan lebih dari satu tahun. Proporsi biaya asli yang akan disusutkan dalam satu tahun sebagian besar merupakan masalah penilaian dan pengelolaan keuangan. Biasanya, tunjangan penyusutan yang dilakukan pada tahun tertentu harus mencerminkan penurunan nilai aset sebenarnya - apakah itu dirancang untuk mempengaruhi pajak pendapatan atau nilai yang tidak dihargai dari aset yang mencerminkan nilai jual kembali aset tersebut. Ada empat metode penghitungan depresiasi yang utama dan dapat diterima, yaitu: metode metode cost recovery yang dipercepat (ACRS) 183 metode garis lurus 183 metode saldo menurun 183 jumlah metode digit tahun. Metode sistem biaya pemulihan dipercepat adalah metode yang relatif baru untuk menghitung penyusutan untuk properti berwujud. Ini mulai digunakan secara efektif pada tahun 1981. Sebagai metode ACRS umumnya memberi banyak penghapusan lebih cepat daripada metode lainnya karena memiliki penghematan pajak sebagai tujuan utamanya. Biasanya memberikan sedikit pertimbangan terhadap perubahan nilai tahun-ke-tahun aktual. Jadi, untuk tujuan akuntansi, metode lain lebih tepat. Untuk tujuan perpajakan, properti diklasifikasikan sebagai berikut: - i) Properti 3 tahun - mobil dan truk ringan yang digunakan untuk tujuan bisnis dan alat khusus tertentu, dan properti yang dapat didepresiasi dengan masa paruh waktu 4 tahun atau kurang. Ii) properti 5 tahun - kebanyakan peralatan pertanian, tempat sampah, struktur tujuan tunggal dan pagar, peternakan sapi dan sapi perah, peralatan kantor dan perabot kantor. Iii) Properti 10 tahun - termasuk properti yang dapat disusutkan dengan harapan hidup antara 10 dan 12,4 tahun. Iv) properti 15 tahun - bangunan. Metode garis lurus menghitung penyusutan, Ds, sebagai berikut: OC Biaya asli atau basis SV Nilai penyelamatan L diharapkan berguna masa pakai aset dalam bisnis. Metode saldo menurun menghitung depresiasi sebagai: - Nilai undepreciated RV aset pada awal periode akuntansi sehingga pada tahun 1, RV OC, dan di tahun-tahun berikutnya, RV i RV i-1 - D d, i-1 x R (dengan nilai sisa yang tidak dikurangkan dari nilai asli sebelum menghitung penyusutan), R tingkat penyusutan, yang mungkin naik sampai dua kali tingkat penurunan, 1L, dibiarkan dengan metode garis lurus. Jumlah metode angka tahun memperkirakan penyusutan aset sebagai berikut: - RY memperkirakan tahun masa manfaat yang tersisa S jumlah dari jumlah yang mewakili tahun masa manfaat (yaitu untuk aset dengan masa manfaat 5 tahun, S adalah 12345 15 ). B) Biaya bunga (suku bunga) dikeluarkan oleh perusahaan bila dana yang dimiliki atau dipinjam diinvestasikan dalam aset tahan lama, karena uang tersebut diikat dan tidak dapat digunakan untuk tujuan lain. Dengan uang pinjaman, akan ada pembayaran bunga reguler, kewajiban berdiri yang harus dipenuhi terlepas dari tingkat penggunaan aset yang dibeli dengan uang pinjaman. Juga, biaya bunga harus dihitung atas modal ekuitas. Dalam hal ini, biaya akan menjadi biaya bunga kesempatan. Biaya tahunan harus dilakukan karena uang yang diinvestasikan memiliki kegunaan produktif alternatif, yang mungkin berkisar dari bunga produktif di tabungan hingga peningkatan produksi. C) Biaya perbaikan pada dasarnya adalah biaya variabel yang dikeluarkan atas aset karena tingkat penggunaan aset melalui keausan. Beberapa aset tahan lama, bagaimanapun, memburuk seiring waktu meskipun tidak digunakan. Pagar, bangunan dan beberapa bagian yang bergerak pada mesin dan peralatan adalah contoh utama, meski memburuk lebih cepat dengan penggunaannya. D) Pajak adalah biaya tetap yang biasanya terjadi pada mesin, bangunan dan beberapa aset tahan lama lainnya. Pajak biasanya tidak terkait dengan tingkat penggunaan atau layanan produktif yang diberikan. Dengan demikian, setiap analisis investasi yang mengabaikan kewajiban pajak tahunan terkait dengan usulan investasi akan tidak lengkap. E) Biaya asuransi juga biaya tetap yang dikeluarkan saat aset yang dibiayai dibeli dan harus dilindungi dari kebakaran, cuaca, pencurian, dll. Biasanya, pemberi pinjaman meminta agar aset yang dibiayai diasuransikan sebagai jaminan keamanan untuk pinjaman tersebut. Beberapa operator, terutama mereka yang memiliki ekuitas rendah, juga mengasuransikan beberapa aset mereka yang lebih berharga karena ketegangan kehilangan aset tersebut akan terjadi pada kondisi keuangan bisnis. Di negara ini, perusahaan asuransi besar adalah Asuransi Jiwa Tua dan Asuransi Kecelakaan Umum, Asuransi Minet, Asuransi Prudensial, dan lain-lain. Sekarang, usahakan berolahraga 3.5. Latihan 3.5 Perhitungan penyusutan Dengan menggunakan garis lurus, saldo menurun, dan jumlah metode digit digit, hitung dan tabulasi depresiasi aset 1.000 dengan perkiraan umur 10 tahun dan proyeksi nilai sisa 10 dari biaya asli. (Asumsikan untuk metode saldo menurun, tingkat depresiasi dihitung sebesar 20 dari nilai di awal tahun. Biasanya tingkat bunga mungkin tidak lebih dari dua kali tingkat yang akan digunakan dengan metode garis lurus). Biaya rata-rata modal Biaya kepemilikan bisnis Kas setara kas Pernyataan arus kas Pembayaran tunai Biaya modal yang dipinjam Biaya modal saham Penyusutan DIRTI 5 Dana Pembiayaan digunakan Biaya asuransi Suku bunga Kegiatan investasi Kegiatan operasi Proforma laporan arus kas Biaya perbaikan Pengembalian investasi dan servis Keuangan SORS Sumber dan aplikasi dana Model empat faktor strategis Perpajakan Perpajakan Sistem Pemeliharaan dan Pemurnian Air Pada bulan Januari 1996 kami memasang sistem tangkapan air hujan untuk menangkap curah hujan Oregons yang melimpah. Portland receives between 3 and 4 feet of rainfall annually. During a gentle rain a typical Oregon downspout sheds several gallons per minute. Our twelve hundred square foot roof captures on average 3600 cubic feet (27,000 gallons) of water per year. In 1998 we received approval from the city of Portland to use this water for all household use. This system, which cost less than 1,500, consists of the following components: A 1500 gallon plastic cistern, approximate cost: 500. Purchased from Northwest Irrigation, Tangent, Oregon, 541-928-0114. Contact local agriculturefarm stores for best prices. A 12 horsepower shallow-well pump to pressurize the water to between 20 and 30 psi (pressure is adjustable), approximate cost: 250. I utilized a Jaccuzzi brand pump. Plastic (outdoor PVC and indoor CPVC) piping to connect to the household cold water system. Two particulate filters in series, rated at 20 and 5 micron particle size, approximate cost: 20 each replaceable filter cartridges cost 3-5 each. An ultraviolet light sterilizer capable of sterilizing water at 10 gallons per minute. This appliance was recently approved for use in Oregon. I used the PURA (1-800-292-PURA, Valencia, California) model UV20-1, cost approximately 350. Uses about 40 watts. Fluorescent ultraviolet light rated at 9600 hours, about one year of continuous use. Replacement cost of fluorescent tube: about 80. Screen covering the cistern to prevent entry of mosquitoes and to catch any large particles that make it past the gutter screening. A roof-washer which wastes the first 7.5 gallons of captured water which has quotwashedquot the roof. Once the roof washer has filled, the rest of the water flows to the cistern. See below for details. A 20 gallon water butyl rubber diaphragm pressure storage tank, approximate cost: 150. A reduced pressure backflow prevention device. This was required by the city to prevent flow of rainwater into the public system. Cost: 120. This would not be necessary if we used rainwater exclusively. However, Oregon has very dry summers and our cistern is exhausted by July. We currently depend on city water during the summer. The city requires annual inspection of these devices, costing about 30. (See photo below.) A (optional) water meter to measure rainwater output, approximate cost: 45. Maintenance consists of keeping gutters and cistern screen clean. Filters and ultra-violet lamp will need periodic replacement. The tank is thoroughly cleaned annually in the summer when it empties. Backflow prevention device requires annual inspection. Public health authorities recommend periodic testing of water for fecal coliform bacteria, as for any private water system. Several recent tests showed none. The inside components of our system, pictured here, take up about 6 square feet of floor space. At the current time we continue to use the public water supply only for summertime water and occasional drinking and cooking. In fact, during the rainy season, which lasts from about September to June, our only connection to the public utility is one faucet at the kitchen sink which uses less than one gallon per day, which got us into hot water with the city water bureau. In my research on rainwater catchment systems the best single reference I have come across for detailed design guidelines is the Texas Water Development Boards Texas Guide to Rainwater Harvesting . Roofwashers. A simple prototype is shown in the TG. It consists of a length of pipe for storage of the initial flush of water with a trickle valve (hose bib just slightly opened) and clean out valve at the bottom. Only when the this pipe fills is water then allowed to continue into the cistern. Its very simple, no moving parts. The only thing I would change is to have a narrow section or trap configuration at the top to reduce mixing of the flush water with the still arriving (clean) water. Yet another method to aid this is to add a lightweight (like styrofoam) ball that would seal the intake when the roof washer fills. This simple design is very inexpensive, easy to drain or clean manually, and works very well. The TG suggests one gallon of washer capacity for each 100 square feet of roof. So make your roof washer pipe length long enough. For our model we used 20 feet of 3quot ABS. We made it in the shape of a giant U to get this length. Remember, volume equals length times area. Area equals pi times radius squared (in our case 3 inches internal diameter, or .25 foot) and one cubic foot equals 7.5 gallons. To avoid long lengths of roofwasher pipe, it makes sense to use larger diameters. Portlands chief residential plumbing inspector commented that our use of ABS didnt conform to code as plastic may eventually decay in sunlight. Therefore, you should use copper, iron, or other sunlight-resistant materials to be completely correct. Rainbarrels . A rainwater harvesting system can be as simple as a barrel connected to a downspout. Check the Rainbarrel Tutorial for tips on how to put together a system for as little as 15-20. One of our neighbors has connected his rainbarrel to his basement washing machine and gets virtually all his laundry water from this super-soft source for a miniscule investment. One notable advantage of rainwater is its softness. Rainfall in the Portland area contains about 5 mgliter of dissolved minerals. Compare this with some hard groundwater which exceeds 500 mgliter. Portland city water, which has an exceptionally pure source, is rated at 18 mgliter. According to two officials in Alaska and Hawaii with whom I have communicated, there is a long established tradition of rainwater collection in some parts of their states. According to Sourcebook Harvested Rainwater. in some areas of the Caribbean, new houses are required to have rainwater capture systems. Hawaii apparently is currently developing (or has already developed) guidelines. In Oregon, there is no regulation of water quality for individual residences -- this is left up to the homeowner. The only regulations I have come across relating to rainwater harvesting are from Ohio, whose Department of Health Administrative Code regulates private water systems. Note, in particular, Rules 3701-28-09 Continuous disinfection and 3701-28-13 Construction and surface design of cisterns, hauled water storage tanks, and roof washers. Two other great resources for rainwater harvesting information are Warwick (Coventry, United Kingdom) Universitys Development Technology Unit Roofwater Harvesting Programme and the roofwater harvesting listserve archives . Update Summer 2002 -- A different style of roof washer. This summer we installed a commercially available roof washer that uses a programmable valve to divert a rains first flow away from the cistern. A purported advantage is the absence of standing water that can stagnate and potentially contaminate the cistern water. (This could happen, for example, if the trickle valve on the conventional device were to clog or it were left closed.) Below are two photos of the system with this new device. The first photo shows the roof washer mounted on a window frame near the cistern. Rainwater, which enters from the two downspouts above, can be observed from inside the dwelling. The first flush is diverted downwards into a holding barrel. An overflow hose from the top of the cistern also empties into this barrel. Post-flush water enters the cistern via the roof washers side port through a screened cistern entry hole. The barrel overflow is directed to a swale in the middle of our back yard. Update January 2004 -- An American-made roof washer and rainwater sculpture. I never was able to get the SafeRain roof washer to function properly in Oregons often drizzly weather. Either the roof washer diversion valve would not properly close, thus diverting all the rainwater into the overflow, or it would not open after the rainfall event ended, retaining dirty water in the device. I attempted numerous times to adjust it, all to no avail. Unfortunately, for this reason, I can not recommend this device. The last straw came during recent freezing weather when the device froze with water in it, rendering it non-functional. Therefore, recently, I installed a newer style of first-flush device. This device is considerably less expensive (approximately 66 versus 140 at currency exchange rates 22 Jan 2004, including shipping) for North Americans, since it is locally made and uses standard pipe fittings. The first-flush valve kit consists of a hollow ball (see middle two photos below) which, when filled by the initial flow of water, seats itself onto a rubber gasket. This closes the overflow pipe and subsequent rainwater is then diverted to the cistern. After the rain stops the ball empties and the diversion valve returns to the open position. I will post a review of how well this device performs at the end of this rainy season. At this time it already seems to be functioning properly. At the same time I installed this roof washer I also installed a more elaborate piping configuration (see photo, above, left) leading from the downspouts to the cistern that is intended to act as a water sculpture. Viewable from our dining room window, it will display ten areas of flowing water, depending on the time in a rainwater event and the rainwater flow. During a typical Oregon drizzle, only the left most vertical pipe (see photo, above right) carries water. During a downpour all three pipes will be filled to capacity and additional flow will emerge from the 2quot elbow. Update January 2005 -- final roof washer review. Unfortunately, this second roof washer employs the same mechanism as the earlier, Australian, model to reset itself after a storm event. Both devices use a small, hollow, plastic ball that fills with water when rain begins. While the ball fills, the initial dirty rainwater is wasted. When the ball is full, it lowers over a drain hole, causing the remaining clean rainwater to be diverted into the cistern. The problem with both these devices is that their ball depends on a tiny pin-hole to empty their water when the rain stops. However, it is all too easy for this hole to become obstructed with small particles of sand or other debris common in a gutter. The ball then does not drain properly and the device does not reset itself. Thus, both devices required close monitoring and frequent manual cleaning in our system. I regret to say that I cannot recommend either one. My recommendation at this time is to employ a homemade Texas style standpipe roof washer. Its simplicity allows it to be constructed and maintained inexpensively. We have now sold this house and moved to a different residence. We will work with the new owners who will continue using this system. Rainwater Harvesting Discussion Forum Click here. Rainwater Harvesting and Purification System Sitemap November 14, 2006. Copyright: Mr. Ole Ersson As on today Mr. Ole Ersson has sold this house and moved in nearby locality. Investor Publications Beginners Guide to Financial Statements The Basics If you can read a nutrition label or a baseball box score, you can learn to read basic financial statements. If you can follow a recipe or apply for a loan, you can learn basic accounting. The basics arent difficult and they arent rocket science. This brochure is designed to help you gain a basic understanding of how to read financial statements. Just as a CPR class teaches you how to perform the basics of cardiac pulmonary resuscitation, this brochure will explain how to read the basic parts of a financial statement. It will not train you to be an accountant (just as a CPR course will not make you a cardiac doctor), but it should give you the confidence to be able to look at a set of financial statements and make sense of them. Lets begin by looking at what financial statements do. Show me the money We all remember Cuba Gooding Jr. s immortal line from the movie Jerry Maguire . Show me the money Well, thats what financial statements do. They show you the money. They show you where a companys money came from, where it went, and where it is now. There are four main financial statements. They are: (1) balance sheets (2) income statements (3) cash flow statements and (4) statements of shareholders equity. Balance sheets show what a company owns and what it owes at a fixed point in time. Income statements show how much money a company made and spent over a period of time. Cash flow statements show the exchange of money between a company and the outside world also over a period of time. The fourth financial statement, called a statement of shareholders equity, shows changes in the interests of the companys shareholders over time. Lets look at each of the first three financial statements in more detail. Balance Sheets A balance sheet provides detailed information about a companys assets . liabilities and shareholders equity . Assets are things that a company owns that have value. This typically means they can either be sold or used by the company to make products or provide services that can be sold. Assets include physical property, such as plants, trucks, equipment and inventory. It also includes things that cant be touched but nevertheless exist and have value, such as trademarks and patents. And cash itself is an asset. So are investments a company makes. Liabilities are amounts of money that a company owes to others. This can include all kinds of obligations, like money borrowed from a bank to launch a new product, rent for use of a building, money owed to suppliers for materials, payroll a company owes to its employees, environmental cleanup costs, or taxes owed to the government. Liabilities also include obligations to provide goods or services to customers in the future. Shareholders equity is sometimes called capital or net worth. Its the money that would be left if a company sold all of its assets and paid off all of its liabilities. This leftover money belongs to the shareholders, or the owners, of the company. The following formula summarizes what a balance sheet shows: ASSETS LIABILITIES SHAREHOLDERS EQUITY A companys assets have to equal, or quotbalance, quot the sum of its liabilities and shareholders equity. A companys balance sheet is set up like the basic accounting equation shown above. On the left side of the balance sheet, companies list their assets. On the right side, they list their liabilities and shareholders equity. Sometimes balance sheets show assets at the top, followed by liabilities, with shareholders equity at the bottom. Assets are generally listed based on how quickly they will be converted into cash. Current assets are things a company expects to convert to cash within one year. A good example is inventory. Most companies expect to sell their inventory for cash within one year. Noncurrent assets are things a company does not expect to convert to cash within one year or that would take longer than one year to sell. Noncurrent assets include fixed assets. Fixed assets are those assets used to operate the business but that are not available for sale, such as trucks, office furniture and other property. Liabilities are generally listed based on their due dates. Liabilities are said to be either current or long-term . Current liabilities are obligations a company expects to pay off within the year. Long-term liabilities are obligations due more than one year away. Shareholders equity is the amount owners invested in the companys stock plus or minus the companys earnings or losses since inception. Sometimes companies distribute earnings, instead of retaining them. These distributions are called dividends. A balance sheet shows a snapshot of a companys assets, liabilities and shareholders equity at the end of the reporting period. It does not show the flows into and out of the accounts during the period. Income Statements An income statement is a report that shows how much revenue a company earned over a specific time period (usually for a year or some portion of a year). An income statement also shows the costs and expenses associated with earning that revenue. The literal bottom line of the statement usually shows the companys net earnings or losses. This tells you how much the company earned or lost over the period. Income statements also report earnings per share (or EPS). This calculation tells you how much money shareholders would receive if the company decided to distribute all of the net earnings for the period. (Companies almost never distribute all of their earnings. Usually they reinvest them in the business.) To understand how income statements are set up, think of them as a set of stairs. You start at the top with the total amount of sales made during the accounting period. Then you go down, one step at a time. At each step, you make a deduction for certain costs or other operating expenses associated with earning the revenue. At the bottom of the stairs, after deducting all of the expenses, you learn how much the company actually earned or lost during the accounting period. People often call this the bottom line. At the top of the income statement is the total amount of money brought in from sales of products or services. This top line is often referred to as gross revenues or sales. Its called gross because expenses have not been deducted from it yet. So the number is gross or unrefined. The next line is money the company doesnt expect to collect on certain sales. This could be due, for example, to sales discounts or merchandise returns. When you subtract the returns and allowances from the gross revenues, you arrive at the companys net revenues. Its called net because, if you can imagine a net, these revenues are left in the net after the deductions for returns and allowances have come out. Moving down the stairs from the net revenue line, there are several lines that represent various kinds of operating expenses. Although these lines can be reported in various orders, the next line after net revenues typically shows the costs of the sales. This number tells you the amount of money the company spent to produce the goods or services it sold during the accounting period. The next line subtracts the costs of sales from the net revenues to arrive at a subtotal called gross profit or sometimes gross margin. Its considered gross because there are certain expenses that havent been deducted from it yet. The next section deals with operating expenses. These are expenses that go toward supporting a companys operations for a given period for example, salaries of administrative personnel and costs of researching new products. Marketing expenses are another example. Operating expenses are different from costs of sales, which were deducted above, because operating expenses cannot be linked directly to the production of the products or services being sold. Depreciation is also deducted from gross profit. Depreciation takes into account the wear and tear on some assets, such as machinery, tools and furniture, which are used over the long term. Companies spread the cost of these assets over the periods they are used. This process of spreading these costs is called depreciation or amortization. The charge for using these assets during the period is a fraction of the original cost of the assets. After all operating expenses are deducted from gross profit, you arrive at operating profit before interest and income tax expenses. This is often called income from operations. Next companies must account for interest income and interest expense. Interest income is the money companies make from keeping their cash in interest-bearing savings accounts, money market funds and the like. On the other hand, interest expense is the money companies paid in interest for money they borrow. Some income statements show interest income and interest expense separately. Some income statements combine the two numbers. The interest income and expense are then added or subtracted from the operating profits to arrive at operating profit before income tax. Finally, income tax is deducted and you arrive at the bottom line: net profit or net losses. (Net profit is also called net income or net earnings.) This tells you how much the company actually earned or lost during the accounting period. Did the company make a profit or did it lose money Earnings Per Share or EPS Most income statements include a calculation of earnings per share or EPS. This calculation tells you how much money shareholders would receive for each share of stock they own if the company distributed all of its net income for the period. To calculate EPS, you take the total net income and divide it by the number of outstanding shares of the company. Cash Flow Statements Cash flow statements report a companys inflows and outflows of cash. This is important because a company needs to have enough cash on hand to pay its expenses and purchase assets. While an income statement can tell you whether a company made a profit, a cash flow statement can tell you whether the company generated cash. A cash flow statement shows changes over time rather than absolute dollar amounts at a point in time. It uses and reorders the information from a companys balance sheet and income statement. The bottom line of the cash flow statement shows the net increase or decrease in cash for the period. Generally, cash flow statements are divided into three main parts. Each part reviews the cash flow from one of three types of activities: (1) operating activities (2) investing activities and (3) financing activities. Operating Activities The first part of a cash flow statement analyzes a companys cash flow from net income or losses. For most companies, this section of the cash flow statement reconciles the net income (as shown on the income statement) to the actual cash the company received from or used in its operating activities. To do this, it adjusts net income for any non-cash items (such as adding back depreciation expenses) and adjusts for any cash that was used or provided by other operating assets and liabilities. Investing Activities The second part of a cash flow statement shows the cash flow from all investing activities, which generally include purchases or sales of long-term assets, such as property, plant and equipment, as well as investment securities. If a company buys a piece of machinery, the cash flow statement would reflect this activity as a cash outflow from investing activities because it used cash. If the company decided to sell off some investments from an investment portfolio, the proceeds from the sales would show up as a cash inflow from investing activities because it provided cash. Financing Activities The third part of a cash flow statement shows the cash flow from all financing activities. Typical sources of cash flow include cash raised by selling stocks and bonds or borrowing from banks. Likewise, paying back a bank loan would show up as a use of cash flow. Read the Footnotes A horse called Read The Footnotes ran in the 2004 Kentucky Derby. He finished seventh, but if he had won, it would have been a victory for financial literacy proponents everywhere. Its so important to read the footnotes . The footnotes to financial statements are packed with information. Here are some of the highlights: Significant accounting policies and practices Companies are required to disclose the accounting policies that are most important to the portrayal of the companys financial condition and results. These often require managements most difficult, subjective or complex judgments. Income taxes The footnotes provide detailed information about the companys current and deferred income taxes. The information is broken down by level federal, state, local andor foreign, and the main items that affect the companys effective tax rate are described. Pension plans and other retirement programs The footnotes discuss the companys pension plans and other retirement or post-employment benefit programs. The notes contain specific information about the assets and costs of these programs, and indicate whether and by how much the plans are over - or under-funded. Stock options The notes also contain information about stock options granted to officers and employees, including the method of accounting for stock-based compensation and the effect of the method on reported results. Read the MDA You can find a narrative explanation of a companys financial performance in a section of the quarterly or annual report entitled, Managements Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations. MDA is managements opportunity to provide investors with its view of the financial performance and condition of the company. Its managements opportunity to tell investors what the financial statements show and do not show, as well as important trends and risks that have shaped the past or are reasonably likely to shape the companys future. The SECs rules governing MDA require disclosure about trends, events or uncertainties known to management that would have a material impact on reported financial information. The purpose of MDA is to provide investors with information that the companys management believes to be necessary to an understanding of its financial condition, changes in financial condition and results of operations. It is intended to help investors to see the company through the eyes of management. It is also intended to provide context for the financial statements and information about the companys earnings and cash flows. Financial Statement Ratios and Calculations Youve probably heard people banter around phrases like PE ratio, current ratio and operating margin. But what do these terms mean and why dont they show up on financial statements Listed below are just some of the many ratios that investors calculate from information on financial statements and then use to evaluate a company. As a general rule, desirable ratios vary by industry. Debt-to-equity ratio compares a companys total debt to shareholders equity. Both of these numbers can be found on a companys balance sheet. To calculate debt-to-equity ratio, you divide a companys total liabilities by its shareholder equity, or Debt-to-Equity Ratio Total Liabilities Shareholders Equity If a company has a debt-to-equity ratio of 2 to 1, it means that the company has two dollars of debt to every one dollar shareholders invest in the company. In other words, the company is taking on debt at twice the rate that its owners are investing in the company. Inventory turnover ratio compares a companys cost of sales on its income statement with its average inventory balance for the period. To calculate the average inventory balance for the period, look at the inventory numbers listed on the balance sheet. Take the balance listed for the period of the report and add it to the balance listed for the previous comparable period, and then divide by two. (Remember that balance sheets are snapshots in time. So the inventory balance for the previous period is the beginning balance for the current period, and the inventory balance for the current period is the ending balance.) To calculate the inventory turnover ratio, you divide a companys cost of sales (just below the net revenues on the income statement) by the average inventory for the period, or Inventory Turnover Ratio Cost of Sales Average Inventory for the PeriodIf a company has an inventory turnover ratio of 2 to 1, it means that the companys inventory turned over twice in the reporting period. Operating margin compares a companys operating income to net revenues. Both of these numbers can be found on a companys income statement. To calculate operating margin, you divide a companys income from operations (before interest and income tax expenses) by its net revenues, or Operating Margin Income from Operations Net RevenuesOperating margin is usually expressed as a percentage. It shows, for each dollar of sales, what percentage was profit. PE ratio compares a companys common stock price with its earnings per share. To calculate a companys PE ratio, you divide a companys stock price by its earnings per share, or PE Ratio Price per share Earnings per shareIf a companys stock is selling at 20 per share and the company is earning 2 per share, then the companys PE Ratio is 10 to 1. The companys stock is selling at 10 times its earnings. Working capital is the money leftover if a company paid its current liabilities (that is, its debts due within one-year of the date of the balance sheet) from its current assets. Working Capital Current Assets Current Liabilities Bringing It All Together Although this brochure discusses each financial statement separately, keep in mind that they are all related. The changes in assets and liabilities that you see on the balance sheet are also reflected in the revenues and expenses that you see on the income statement, which result in the companys gains or losses. Cash flows provide more information about cash assets listed on a balance sheet and are related, but not equivalent, to net income shown on the income statement. Dan seterusnya. No one financial statement tells the complete story. But combined, they provide very powerful information for investors. And information is the investors best tool when it comes to investing wisely.
No comments:
Post a Comment